徐嶒:短期指数上下空间有限

上周A股出现下跌走势。截止周五收盘，上证指数报2887.43点，周下跌近5%；深成指收于10831.13点，周下跌6.49%。市场受海外疫情大规模爆发影响，各行业板块轮动下跌。

展望未来我们认为，短期指数将会呈现震荡走势。向上空间不大的原因在于：1）受海外疫情爆发的影响，全球经济活动减速，对国内的出口带来负面影响；2）疫情持续时间将拉长，国内消费的反弹将慢于预期。向下空间有限的原因主要是：1）国内将出台一系列刺激政策，对经济形成托底；2）疫情对中国来说危中有机，有利于国内的经济转型；3）主流蓝筹品种估值不高，向下空间不大。

鉴于此，我们认为短期指数上下空间都有限，海外疫情的发展将决定后期股市的运行。个股选择将相对重要，年报、一季报表现优异且业绩超预期的公司有望在后面一段时间迎来较好表现。因此我们建议配置年报季报预期良好或存在拐点的公司与行业，同时关注受益于国家刺激政策的新旧基建板块。