王立立:经济下行风险不大，金融监管仍是主要矛盾

短期PMI等经济数据相对较好，我们预计就业率等相关指标也会比较好，经济快速下行的概率不高。二季度时市场对于经济的预期较为悲观，短期悲观预期有所修复。展望三季度，经济预期仍然稳健，短期经济增速可能并不是市场的主要矛盾。

防风险，降杠杆仍然是市场的主基调，尤其是金融降杠杆。六月末资金紧张时点过后，预计金融监管在三季度会再次提上议程。市场与金融监管之间的博弈仍然存在，但是监管的力度较 2 季度边际趋缓。

上周末IPO发行量又有加速迹象，直接导致了周一次新股的大跌，个股跌幅也较大。在新股发行成为新常态，而短期经济数据较强的形势之下，预计周期大盘仍然强势，小盘股则面临较大压力。操作上建议选择业绩扎实高增长的真成长股，规避高估值和基本面有瑕疵的股票。