张能进:市场将延续弱势调整

上周公布的数据显示，11月份CPI同比增速为2.3%，较10月份上升0.2个百分点，11月份PPI同比增速为3.3%，较10月份大幅上升2.1个百分点。近期OPEC达成了原油减产的协议，原油价格维持上升趋势。中下游补库存、供给侧改革以及来自于原油上涨的压力，预计通胀仍有上行的压力，对市场形成负面的影响。

从市场层面看，对保险举牌监管趋严的背景下，前期低估值、高ROE的大盘蓝筹股受到明显的抑制。创业板受乐视网影响，出现集体大幅下跌，在估值仍然较高的当下，下行趋势预计仍很难扭转。

总体来看，当前在主板缺少领涨板块，创业板估值仍高，市场将延续弱势调整。我们将在市场下跌过程中寻找新的主线机会。一条是，随着OPEC减产带来的油价上涨，相关产业链有望获得趋势性机会。一条是，经过下跌后，部分新兴产业的成长股龙头估值进入具有吸引力的位置，逐步呈现价值。