戴斌:成长股为本轮中级反弹的核心

自底部以来截至目前，上证指数上涨27%，创业板指数上涨57%。过去一两周指数基本处于强势整理状态。我们预计，市场部分已消化了三季度成交密集区以及反弹以来获利盘的压力，本周有望延续反弹趋势。

虽然短期扰动因素犹存，但风险不大。（1）IPO仍是老办法，首批10家公司预计冻结资金1万亿，影响不大；（2）美联储12月加息已经被市场反应，且从历史规律看，首次加息后美元指数一般会下跌，而新兴市场股市表现较好；（3）月底人民币是否能顺利加入SDR值得重点关注，当前市场一致预期隐含乐观的结果。

成长股不仅是本轮中级反弹的核心，也是未来中国经济转型、改革、创新的主战场。过去几年，转型成长的理念已经深入人心。中期来看，成长股可以通过外延式收购不断地加杠杆，从而推动业绩增长和股价上涨的正反馈。从短期看，我们主要关注尚未被市场充分挖掘的、未来市场空间巨大的细分子行业的中小成长股，主要包括新能源汽车、虚拟现实、传媒、健康服务、人工智能等。在主题方面，近期关注机器人（世界机器人大会）、碳排放（巴黎G20峰会）、集成电路板块（2015中国集成电路产业促进大会），一路一带（波兰总统与习近平主席会谈，或达成中国为波兰修建高铁或核电厂的项目协议等）。