薛和斌：坚持自下而上，围绕经济改革和转型布局

    近期市场最关注的是创业板的回调和白酒地产等低估值传统行业的逆袭，投资者都在思考，市场是否会发生一次大的风格转换。创业板指数从5月19 日1210 点至7 月初反弹到1428 点，区间涨幅达到了13%，很多小股票更涨幅惊人而同期的上证指数只上涨了1.6%。而创业板指数近期回调得也相当快，11 个交易日就从高位下跌了8%，跌至1300 点附近。
    目前市场唯一形成共识的是A 股还将维持结构性行情，创业板的市场情绪有所减弱，而在经济企稳，房地产限购放松，沪港通等背景下，白酒，地产等低估值传统行业权重股走强，特别是央企改革相关的股票大幅上涨。
    回顾更长一点的市场表现，我们其实不难发现市场始终是围绕着经济改革和转型在进行持续演绎。从创业板的环保，传媒，医疗服务，信息安全，移动互联网，到主板的国企改革，沪港通，京津冀一体化，新丝绸之路，都是和经济改革和转型相关，只是股价表现的时间和波动的幅度有所不同。
    因此我们持续关注政府深化改革和经济结构调整带来的投资机会，守正出奇，强调自下而上选股。寻找行业景气周期向上，符合政府深化改革和经济结构调整方向，能享受制度改革红利，具有很强外延预期和转型预期的品种，包括油气，医疗，文化，新能源，环保，金融，军工，信息安全等行业。