东吴中证可转债指数分级基金8日发行

    两会以来，国企改革风起云涌，相关可转债投资热情也被迅速点燃。Wind数据显示，截至3月底，石化转债今年以来涨幅已达6.7%。东吴基金立即瞄准可转债投资机会，为投资者提供新的投资渠道。记者获悉，东吴基金将于4月8日正式发行中证可转债指数分级基金。其中基础份额简称为东吴转债，分级份额中的可转债A和可转债B则分属于收益份额与进取份额。

    业内人士分析指出，中央吹响国企改革集结号，建议投资者密切关注引入民营资本的七大领域，如金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等相关上市国企，而目前上市可转债中就不乏此类品种。东吴中证可转债指数分级基金将采取优化复制法的投资策略，投资于中证可转债指数的成份券及其备选成份券比例不低于非现金基金资产的80%。而中证可转债指数选取的是在上交所和深交所上市并且面值余额在3千万元以上的可转换公司债券，具有代表性强、流动性相对较高的特点。

    从产品设计上来看，东吴中证可转债指数分级基金的三类份额可分别满足不同风险收益偏好投资者的不同需求。其中母基金份额风险收益预期高于货币基金，低于混合基金和股票基金；东吴可转债A的约定收益率为“一年期银行定期存款年利率（税后）+3.0%”，将表现出预期低风险、预期收益相对稳定的明显特征；而东吴可转债B将获得剩余收益，带有适当杠杆，表现出预期风险高、预期收益高的显著特征。众所周知，可转债具有债券和期权双重属性，堪称“有本金保证的股票”。

    业内人士指出，投资者一方面可以选择持有债券到期，获得公司还本付息；另一方面，可转债持有人也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。也正是基于上述原因，长期以来中证可转债指数也表现出明显的跟涨抗跌特征。据Wind数据统计，截至2013年年底，最近9年中证可转债指数累计上涨138.89%，同期沪深300指数涨幅仅为133.03%。

    分析人士同时指出，去年12月以来，可转债市场开始有所低估，所以目前可转债估值整体处于底部区域。Wind数据统计，截至3月31日收盘，27只上市可转债中有11只转股溢价率低于10%。这意味着当正股市场上升时，可转债市场将获得更大的弹性，而正股市场下跌时，可转债市场的抗跌性也会更强。所以，从目前情况来看，可转债投资的景气度将阶段性高于正股市场。而东吴中证可转债指数分级基金以可转债为主要投资标的，引入分级机制，值得不同风险偏好的投资者密切关注。