东吴基金：债市明年一季度预计仍将延续牛市行情

    临近年关，股市仍然没有派发红包，只有债券基金保住正收益。

    东吴优信债基自9月29日新任基金经理上任以来，抓住债券牛市机会，不仅显著扭转低迷走势实现优异正收益，而且在同类排名中一路攀升。数据显示，9月26日至12月21日期间，上证综指涨幅为-8.40%，所有股票型基金平均收益率为-8.50%，而东吴优信A以2.38%的收益在77只混合债券型二级基金中排名靠前。

    丁蕙表示，从全年来看，债基的收益仍可期，明年一季度预计债市仍将延续牛市行情，这将是个分化的行情。一方面，从政策上来看，如果继续下调存准甚至降息等实现一定程度的货币宽松，利率产品随之放松，那么利率行情也就差不多结束了；另一方面，相对利率产品，信用债利差仍在历史高位，随着存准下调，高等级信用债行情持续时间更长。但政策转向、经济转好、企业盈利改善、现金流转好的情况下，低等级信用债行情也会随之到来。

    丁蕙认为，明年随着存准可能进一步下调、可配资产收益下降、通胀进一步下行，长期来看债券基金的收益可期，在股市低迷的情况下，投资者可以趁机进行适当配置。