东吴基金：货币政策不确定性渐除，看好煤炭和新材料

东吴基金发表研究报告表示,中秋假期期间外围市场暴跌,并影响国内大盘昨天跳空低开｡东吴新产业拟任基金经理任壮表示,近期市场呈阴跌走势,并未超出此前的预期,市场往往在一片悲观声中逐步迎来底部,目前货币政策的不确定性正在慢慢消除,市场中长期看好｡

　　上周五(9日)公布的通胀数据基本符合市场预期,8月之后预计CPI同比继续回落的概率较大｡而从目前已公布的PMI和进出口数据来看,国内增长端仍较为平稳｡但根据近期中央政府的表态来看,货币政策已经进入观察期｡

　　任壮表示,如果大家对于｢央行货币紧缩政策已经处于后半段｣一致认可的话,那就是市场拐点在出现了｡目前估值在底部,市场处底部,而货币紧缩政策虽不会放松但至少不会趋紧,两大因素能促进市场就会走出结构性行情｡海外形势反覆虽仍将令投资者如鲠在喉,但近期形势的加速恶化可能倒逼海外政府加速出台刺激政策,因此,中长期来看,不应对市场过分悲观｡总体来看,国内经济政策形势已度过最为艰难的阶段,未来国内经济和政策的变化对A股市场影响中性偏多的概率较大｡

　　未来投资策略上,任壮将重点关注高弹性行业如煤炭资源类,一旦市场修复性反弹将会有较好表现,加之煤炭资源类企业的业绩都在上涨,或者说量价齐升,而现在估值却只有10倍左右,正是投资良机｡此外,看好受经济转型利好的新产业板块,其中具有业绩支撑和政策扶持双重利好的板块更容易脱颖而出,例如新材料､环保产业等｡