东吴基金王炯：男权基金中的自由巾帼

上榜理由

 

　　王炯，公募行业既担任基金经理又担任投资总监的唯一女性，继2008年之后，2010年带领团队所管理的基金实现了整体性的第二次腾飞。据wind数据，截至12月22日，王炯自己掌管的东吴价值成长双动力2010年以来复权单位净值增长率为24.56%，东吴进取策略增长21.59%，同为东吴系的东吴行业轮动也取得了21.84%的不俗净值收益，被业内合称为“东吴三剑客”，这三只基金曾经在2010年年内一度同时进入股基排名前五。巾帼不让须眉，东吴投研的核心人物王炯可谓女中豪杰。

 

　　提起东吴基金投资总监王炯，业内分析人士多竖起了大拇指，用“黑马的二次飞跃”来形容这位女中豪杰。她经历过2008年的辉煌，也走过了2009年的艰难，2010年，王炯凭借“内需主线、主题操作”的精准策略，凭借“喝酒吃药”的精确选股，引领东吴系基金实现群体性业绩爆发。

 

　　相对2007、2008年单枪匹马，到如今凭借一支优秀的团队，让投资者感受到更加稳健与可托付。但是面对市场的各种赞扬，王炯却表现得低调而谦逊：“在证券市场，大家每天都是战战兢兢、如履薄冰的，从来不敢说自己好与不好，只能说每天向前看，争取做得更好。”

 

　　偏好成长股实现超额收益

 

　　王炯是精选个股的高手，对于投资，她所坚持的理念一直是偏好成长股。她对记者坦陈：“做A股的基金经理其实很难，既要做价值投资，又要做趋势投资；还要兼顾短期、中期、长期业绩。选股对于我来说，我更愿意选择能够超越时间的公司，驱动估价上涨的因素很多，但是我更愿意相信最根本的因素依然是公司业绩的高成长。但是，坚持这种成长股投资的理念越来越困难。一方面这类公司大多比较贵，另一方面用时间来换空间，将非常考验投资者的耐心，在买这些股票时，基金经理将承担很大压力。”

 

　　“事实上我是一个风险厌恶者。”王炯进一步解释说，“职业投资者最重要的追求就是要回避风险，包括系统风险和公司本身的基本面风险。重点选择一些纵使面临系统风险，股价依然能够不断上升、超越大盘的个股，从而为投资者实现超额的收益。”

 

　　今年来看，东吴在资产配置上集中于“吃药喝酒”以及新兴产业，挖掘的牛股包括古井贡酒、东阿阿胶、包钢稀土、海正药业等，均沿着投资主线展开。

 

　　用平等与真诚吸引人才

 

　　作为投资总监，王炯对于投研团队的打造有着自己的梦想。2009年，东吴基金的投研人员扩充了近一倍，引进了4位经验丰富的基金经理；2010年，在公募行业离职成风的背景下，东吴基金至今未有基金经理变动，实属难得。

 

　　“我们需要有潜质，并且对投资充满热情的人参与我们的团队，从物质激励上，我们或许很难和大的基金公司比较；但是从团队氛围营造上，我们绝对是非常有竞争力的。当下，我力争为我的团队创造一个宽松的、积极的学习工作氛围，通过共同学习讨论来不断成熟进步。”王炯进一步介绍说，“公司平时会专门买一些书，供大家一起来研究探讨；我们现在每周举办至少一次讨论会，就公司或者市场的某一方面，让投研团队的成员在讨论中不断思考，在思考中不断提高。我希望我的团队风格多样化，鼓励百花齐放，我认为每一种理论都有其特定的适用环境和假设前提，因此我希望能够通过大家的共同学习，不断深入和完善投研人员对证券市场的理解，从而形成自己的看法体系。”

 

　　如今，有着卓越团队的东吴基金，为旗下东吴系基金实现百花齐放的业绩打下了扎实的基础。

 

　　自由之梦 探索之心

 

　　在工作上，王炯是睿智而果断的；在生活中，她却是一个颇具理想主义色彩的人。她最为推崇陈寅恪的名言：“独立之精神，自由之思想。”她对于人生的要求非常简单：“我是一个比较平和、推崇自由的人，就像巴菲特说的，有自己喜欢的工作——投资，有一些可爱的朋友就够了。”

 

　　王炯认为，专业投资人要时刻提醒自己把心情和情绪从起伏不定的市场中摆脱出来，某种意义上说，做投资本身也是一种修身养性。因此看书占据了她大部分闲暇时间，她相信哲学、历史、逻辑等领域的广泛阅读，能够让眼光放得更长远一些。用她自己的话说：“读书能提高眼力。”

 

　　她说：“做投资像一个人孤独地在黑暗中前行，总是希望能找到照亮前方的灯塔，结果发现没有，只能靠自己在市场中碰壁，在不断的碰壁和思考中一点点地进步。”她喜欢运动、喜欢旅游，曾经也是个背包客，一天行走8小时进行户外穿越。

 

　　Q&A

 

　　Q=华夏理财

 

　　A=王炯

 

　　Q： 作为公募业高管中为数不多的女性，您感到这种特殊性会给工作带来某种不同吗？

 

　　A：市场对每个人都是公平的，而市场本身是很残酷的，无论男女老少，贫富贵贱，做错了就要亏钱，这和性别没有关系。

 

　　Q：在进行投资决策前，您认为什么最重要？

 

　　A：投资像哲学上的一种认识论，我非常看重推导的逻辑。具体来说，就是认识这个东西的论据是否充分，逻辑推理是否严密，假设是否足够全面。投资是对概率的判断，要在纷繁复杂的信息中寻找大概率事件。

 

　　Q：您对明年市场如何判断？

 

　　A：通胀和经济增速问题将是明年要面临的比较大的问题。明年通胀压力还比较强，而这种因为成本上升而带来的通胀事实上很难降下来。因此，明年政府对通胀的治理以及通胀情况本身的演绎，将对证券市场产生较大影响。我认为，整体来看，明年还会是一个震荡上行的市场，就板块来说，继续看好新兴产业和大消费。

 

　　Q：您为什么看好新兴产业？

 

　　A：在经济转型和“十二五”规划下，国家先后出台了在《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》以及“十二五”规划及战略性新兴产业发展规划等，新兴产业成为2010年证券市场最大的亮点。2011年是“十二五”开局之年，战略性新兴产业作为未来中国经济增长的新动力，未来谁抓住了新兴产业的投资机会，谁就能跑赢市场。作为主动型管理基金，我们将积极关注其中的投资机会。近期我们也将推出一只新兴产业指数基金，主要针对希望分享“十二五”新兴产业投资机会的投资者。

 

　　名片

 

　　王炯，现任东吴基金管理有限公司总裁助理、投资总监、投资管理部总经理及东吴双动力、东吴策略基金经理。她具有硕士学历、11年证券行业研究和投资经历。曾在大鹏证券研究所和投资部担任研究员、首席分析师助理等，2004年加入东吴基金，担任东吴嘉禾基金经理助理。