融资融券交易总额首破2亿 多只股融券首超融资

3月31日融资融券试点业务正式上线至本周三已有15个交易日，此间沪深两融交易总量持续增长，截至21日两市交易总额首超2亿元，比上市首日激增超过30倍。值得注意的是，近期融资余额稳步放量的同时，融券交易也于期指上市后开始活跃，但总体看后者余额占比仍十分有限。

    交易总量融资余额

    同时突破2亿大关

    从上市首日融资融券交易总量不足660万元，到21日激增30.3倍达到2.06亿元，沪深两融交易规模可谓直线上涨，而其增速也呈现出较为稳定的态势。

    沪深交易所披露的交易信息显示，截至21以沪、深两市的融资余额分别为1.28亿元、7548.71万元，合计超过2亿元，达到2.03亿元，比交易启动首日增长30.26倍；同时其融券余量金额分别为251.31万元、53.31万元，合计为304.62万元，比交易首日增长31.1倍。

    总体看，沪深市场两融交易总量基本呈现匀速增长，从交易开始到总量突破1亿元用了8个交易日，7个交易日后从1亿元增至2亿元。其中，两市融资余额增长更为平稳，融券余额起伏相对较大。

    尽管增速较快，但同6家试点券商授信总规模相比，融资融券交易总额仍十分有限，按照试点券商披露的规模统计，初期计划用于融资融券业务授信总额在340亿元左右，2.06亿元的融资融券交易总量占比仅为0.61%。

    华泰联合证券预计，融资融券规模年内推进速度可能会低于预期，这既因为试点初期融资融券标的股票限定为上证50和深圳成指共计90只成分股，占所有A股的比例仅为5%，其规模有限将抑制客户的融资融券需求；也因为在今年流动性趋紧的背景下，投资者融资做多大盘股的动力下降，同时由于大盘股相对低估而券商对融券态度谨慎，因此做空空间和动力也比较有限。

    同时，从业者也表示，融资融券规模稳步增藏有利于该创新业务的平稳运行，如果年内出现板块轮动，使大盘股重新受到资金追捧，或者标的证券大幅扩容，从只有蓝筹股延伸向中小市值股票，融资融券交易规模可能会出现大幅增长。

    期指上市触发融券交易热情

    从总规模看，融资融券试点业务启动以来，两市融资交易始终占据绝对比重，沪深融资余额占交易总量的比例维持在98.5%到99.9%之间。尽管融券规模十分有限，但从16日股指期货上市开始，投资者参与融券交易热情日益升温，两市融券余量金额随之出现突破式增长。

    本报数据部统计显示，16日开始，沪深市场融券余额首次突破100万元，达到129.6万元，此后四个交易日一直维持在180万元上方，21日融券余额达到304.6万元，创出新高。而此间A股市场出现大幅下挫及震荡，也使空头资金更加跃跃欲试。

    从明细情况看，金融股是大户融资做多的主要标的，相对低估值的银行股持续有资金融资买入，市场深跌后券商股成为规模最大的做多标的。而遭遇政策调控的房地产股票则被空头“扎堆”卖出，其中招商地产融券余额持续上升，已达18.28万元，而该股融资余额则出现同步下降，至21日仅为2.89万元。

    与此同时，21日已开始有空头介入招商银行、中国平安等金融股，其中招商银行当日只有融券卖出而未见融资买入，同时前期融资做多中信证券、工商银行、中国银行等个股的投资者也已部分还款，使近日收益落袋为安。