沪指跌破3000点 期指四合约挫逾6.8% 空头日进3亿

沪指跌破3000点 期指四合约挫逾6.8% 

    在多重利空因素制约下，昨日A股市场期货现货双双跳空低开并持续走低，终盘均出现巨大跌幅。上证指数收盘跌破3000点关口，收于2980.30点，下跌4.79%，创出去年8月31日以来的最大单日跌幅；作为股指期货标的的沪深300指数跌幅更是达到5.36%；现货跌幅最深当属深证成指，全日下跌6.22%。两市共成交2790.45亿元，较上一交易日大增46.62%。

　　房地产和金融板块领跌市场且跌幅巨大，分别大跌8.32%和7.47%，两市仅跌停的地产股就达25只之多。近期楼市调控政策密集出台，房地产板块明显承压，金融股也受累走低。据本报数据部统计，仅最近两个交易日，这两大板块流通市值分别缩水8.54%和6.40%，合计3424.32亿元被“蒸发”。

　　昨日期货市场更是完全由空方掌控，各合约低开幅度近2%，盘中多头几无还手之力。至收盘时，股指期货4个交易合约全部跌逾6.8%，其中9月合约跌幅最大，达到7.34%；交易量明显增加，4个交易合约合计成交12.36万手，较上一交易日猛增111%。虽然5月、12月合约在尾市均有明显减仓迹象，但各合约总持仓量仍较上周五增加1530手至5120手。

　　另外，受前一个交易日美国纽约股市下跌等因素影响，亚太地区主要股市昨日全线下跌。

　　当天，日本东京股市日经２２５种股票平均价格指数比前一个交易日下跌１９３．４１点，收于１０９０８．７７点，跌幅为１．７４％。中国香港股市恒生指数下跌４６０．０９点，收于２１４０５．１７点，跌幅为２．１０％。中国台北股市加权指数下跌２５７．３５点，收于７８５４．２２点，跌幅为３．１７％。韩国首尔股市综合指数下跌２９．１９点，收于１７０５．３０点，跌幅为１．６８％。新加坡股市海峡时报指数下跌４６．２６点，收于２９６０．９３点，跌幅为１．５４％。



　　股指期货初现期现联动 空头日进3亿

　　4月19日，上证综指暴跌150点。

　　虽然绝大部分业内人士都否认股指期货是造成股市大跌的罪魁祸首，而将此归咎于政府出台的严厉房地产调控政策与海外市场的疲软，但一些人并不否认股指期货扮演了"加速器"的角色。

　　"短期内，股指期货具有加大波动的功能。"一位期货私募经理向21世纪经济报道记者表示。

　　而与以往不同的是，暴跌下的A股市场不再只是充斥着抱怨与愤懑，仅仅一天时间，看空并参与沪深股指期货的空头们，便攫取了近三个亿的资金。

　　招行及交行成支点

　　4月19日，沪深300现货指数跌幅达到5.36%，而该指数的5月期货合约跌幅达到6.81%，9月合约跌幅更是高达7.34%。而权重股的集体沦陷，造就了指期空头的这场盛宴。

　　9点30分开盘伊始，银行股大幅低开，沪深300指数第一成分股招商银行[14.69 -6.37%]开于每股15.38元，开盘价就比上一交易日收盘价低了近2%，但十五分钟后，招商银行的股价便急跌到了14.88元，幅度达5%。

　　"银行股是沪深300指数的权重板块，在沪深300前十大权重股中就有5家是银行，所以沪深300指数的跌幅才会那么大。"国泰君安证券金融工程师蒋瑛琨向记者表示。

　　根据万得数据，截至19日，按照流通股作为权重的沪深300指数成分股中，前十大权重股中包括了工行、中行、招行、交行及浦发银行[20.56 -6.80%]。其中，招行及交行分列第五及第六的位置。

　　有市场人士猜测，既然权重股的下挫造成了沪深300指数的下跌，那是否存在市场主力一边狂抛金融地产权重股打压沪深指数，一边在期货市场建立空单大肆做空盈利的可能？

　　"理论上讲，这是有可能的，现货上打压，在期货上放空。"上述期货私募经理告诉记者，他的一些朋友在当天就抛售了银行股，而在期货市场上建立了指数空单。

　　值得注意的是，盘中的一些走势似乎也能印证上述操作途径，19日下午两点过后，交通银行[7.65 -6.36%]出现大幅下挫，4分种之内下挫了2%，而此时恰好1005合约也开始了新一轮的下跌行情。

　　空头日进3亿

　　据业内人士估计，当天下跌行情使空头日进账近3亿元。

　　"期货的盈利只能大致估算，其中平均持仓量，代表了平均持有金额，这个金额下跌的幅度就可以大致看作空头盈利。"国泰君安期货股指分析师余雷告诉记者，今天交易最为活跃的1005合约的持仓量约为4700手。

　　根据余雷的日内盈亏算法，当天空头的盈利为(开盘价-收盘价)乘以平均持仓数量×300，即(3396-3197.4)×4700×300＝280026000元，即2.8亿元之多。"这只是1005上赚的钱，如果加上其他三个合约，空头赚的钱在3亿元左右。"余雷说。

　　"这个钱真是太好赚了，就像提款机一样。"期货私募上海明安投资总经理明正向记者表示。

　　据明正分析，沪深300估值合约对于现货指数的溢价过于明显，为参与者提供了大把套利与投机的机会。"即使今天期货跌得比现货还厉害，但是还是有溢价，只要这个价差存在，就一直做空。"明正说道。

　　而在期市中，空头赚的钱也恰是多头亏掉的钱。由于股指期货上市两日波幅大大超出市场预期，亦有人士担心风险问题。

　　"这两天爆仓肯定没有，追加保证金的情形也比较少见。"东证期货副总经理马俊峰向记者表示。据记者统计，两日之内，1005合约的最高价为4月16日创出的3488点，最低为19日创出的3166点，两者相差约9.23%，由于股指期货保证金比率约在20%左右，所以两日爆仓的可能性为零。

　　"当然，这并不排除追加保证金的可能。"马俊峰向记者表示，期货公司在客户保证金比率为15%时会要求客户追加保证金，"但是很少有客户会在下跌5%后继续持有，短线交易非常普遍，更重要的是，当前客户的实际交易资金量仅为全部的三成左右，所以跌幅即使超过5%，也无需保证金的追加。"马俊峰最后表示。 



　　银行地产股暴跌 期货成交额超现货标的 

　　在高盛上周被美证监会指控涉嫌欺骗客户、冰岛火山灰的蔓延可能为经济带来巨大损失的双重利空夹击下，19日亚太股市暴跌，跌幅普遍超过1%。摩根士丹利资本国际亚太地区股指盘中下挫1.9%至125.88点，跌幅创自2月19日来最大。欧洲股市早盘亦普遍下挫，欧洲斯托克600指数跌幅在0.7%左右。 

　　昨沪深股市双双大跌，上证综指和深证成指均跌破年线

　　股指期货成交1221.63亿元，沪深300指数现货成交1188.56亿元，昨日，股指期货在上市第二天就超过了现货标的指数的成交额。而A股市场的金融地产股受海外股市大跌和国务院重拳调控房地产的等因素的打压，更是跌幅居前。

　　昨日，沪深股市双双大跌，上证综指和深证成指均跌破年线，两市资金净流出183亿元。上证综指报收于2980.3点，下跌150点，跌幅达4.79%，深证成指则报收于11644.58点，下跌772.28点，跌幅达6.22%。大盘净流出资金达183.02亿元，金融地产成为抛售的重点，资金净流出量居各板块之前。银行类板块跌幅高达5.22%，资金净流出26.06亿元，居资金净流出首位；房地产板块跌幅达7.59%， 25只个股被打至跌停板，资金净流出23.58亿元，这已经是该板块连续10个交易日资金净流出。

　　昨日的亚太股市，在高盛上周被美证监会指控涉嫌欺骗客户、冰岛火山灰的蔓延可能为经济带来巨大损失的双重利空夹击下，普遍大跌，跌幅大多超过1%。

　　市场分析人士认为，从中长期来看，政府对于地产行业的主动调控有利于宏观经济的平稳发展，而且可能吸引资金从房地产市场回流股市，后市多空双方可能以半年线为支撑展开争夺。但短期波动难免。

　　受股市影响，股指期货主力合约跳空低开，IF1005以3396点开盘，跌幅为1.03%，一举跌破挂牌价，随后一路走低，IF1005最终报收于3197.4点，跌6.81%，盘中IF1005最大跌幅一度高达7.72%。股指期货其他三个合约IF1006、IF1009、IF1012昨日跌幅分别达到238.2、258.4、245.4点，其跌幅均超过沪深300现货当天的跌幅179.03点。

　　从交易情况来看，股指期货四个合约总共成交1221.63亿元，成交量达到12.36万手，较首日都已翻倍，而持仓量也大幅增至5120手。

　　尽管股指期货跌幅较大，专家表示，不宜过分夸大期货市场对现货市场的作用。



　　股指期货大跌沪指跌破3000点 暴富神话也在上演

　　做空机制下的首次大跌 股指期货最大跌幅7.34%

　　18万元保证金一天赚7万元

　　■新快报记者　高菲

　　昨日是股指期货上市后第二个交易日，国务院对地产调控重拳频出，高盛事件对国内股市带来悲观预期，沪指跌破3000点，沪深300大跌5.36%。股指期货合约同步出现大幅下挫，四个期指合约跌幅均在7％左右，成交量也实现翻番，总成交达1221.63亿元。而在期指暴跌同时，暴富神话也在上演，有投资者仅一天就用18万元保证金赚了7万元，收益率近40%。对于期指后市走势，大部分分析师表示，未来还以偏空思维为主。

　　两大因素致暴跌

　　昨日，股指期货四个合约开盘较上周五结算价低开30点-40点，随后一路走低，盘中完全没有像样反弹。截至收盘较上周五结算价下跌230点-260点不等，下跌幅度均在7%左右，尾市呈现多数空头平仓获利了结。截至收盘，1005主力合约下跌6.81%，1006合约下跌6.89%，1009合约下跌7.34%，1012合约下跌6.88%。成交、持仓方面，市场延续首日的热情，成交量和持仓量均大幅增加。截至收盘，四个合约总成交123612手，成交金额达1221.63亿元，较期指上市首日交投水平翻倍。总持仓5120手，增仓1526手。其中主力合约1005成交109733手，持仓3954手，增仓1252手。次主力合约1006成交8093手，持仓580手，增仓176手。很明显，多数投资者选择日内短线操作，防止隔夜风险。

　　"今日股指期货出现如此大跌的主要因素有两点。第一是管理层近日连续出台多项严厉调控房地产的政策，其次是外围市场受高盛事件影响大幅下跌，给国内股市带来悲观预期。导致目前市场上的期指投资者对于期指未来的走势达成了一个共识。"长城伟业副总裁潘文盛对记者表示。

　　期指短期难以对股市造成影响

　　而对于昨日股指期货与沪深300的同时下跌，到底谁对谁的影响更大一些？鲁证期货表示，"指数期货的下跌更多是由于现货市场的下挫所致，期货基本是跟着沪深300走的，但是股指期货本身的价格发现功能、保证金制度和做空功能又放大了以上利空对期现货市场的影响。"另外，西南证券首席策略分析师张刚表示，大盘大跌跟股指期货关系不大，因为权重股主要掌握在基金等主流机构手上，而机构投资者投资股指期货的准入政策尚未明确，尚无法实现抛售权重股同时做空股指来实现套利，所以主流机构并不是做空股指期货的主力。而记者统计发现，股指期货上周五持仓量仅仅11亿元，对于上千亿元的现货市场来说，股指期货交易量还太小，确实无法从实质上撼动股市，更多的是心理因素。不过，随着机构投资者的进入，期市交易量也会越来越大，期货指数与现货市场的联动性将会越来越强。

　　暴富神话在上演

　　由于股指期货双边性交易的特点，暴跌也能给投资者带来丰厚的回报。如果以昨日主力合约1005的最大振幅来计算，每一手合约的最大盈亏为6.9万元。有期货公司内部人士对记者透露，"我们公司有一位前一交易日就持仓的客户，今天一手合约就赚了7万元，而该客户的保证金仅有18万元。相当厉害。"

　　虽然期货市场一夜暴富的神话不在少数，而且在期民中抱有"富贵险中求"心理的投资者也不在少数，不过潘文盛还是提示期货投资者"一夜暴富"的冲动不可取，投资股指期货还是要"冷静、冷静、再冷静"。另外投资股指期货风险控制必不可少，只有做好了风险控制才能在这个市场中长久生存下去。

　　后市偏空思维为主

　　在昨日大跌过后，整个市场的悲观预期较为强烈，大部分分析师均认为，未来股指期货的走势以偏空思维为主，不过短期的反弹也可能随时到来，投资者也要注意持仓风险。

　　长城伟业分析师程霖表示，从上证指数来看，已经跌破近半年的支撑线，打开下跌空间。虽然不排除短线超跌反弹，但整体弱势格局已经形成。短期国内外金融政策不可能有太大调整，预计沪深300权重股将继续承压下跌，股指期货后市也将进一步走低。另有分析人士表示，昨日如此的大跌过后不排除也会有较大的反弹出现，最近几日盘中的波动可能会比较剧烈，投资者仍要做好风险控制，一旦到达止损位，就要坚决斩仓。不过整体来看，还是要以偏空思维为主。 （新快报） 



　　期指暴赚神话：一私募昨出手69手空单盈利400万

　　数十只地产股跌停，银行股暴跌，钢铁股重挫，沪深指数昨日创出8个月以来单日最大跌幅。

　　"暴风骤雨比预计来的更猛烈，也更快，当然也更刺激"，收盘后某私募人士向《每日经济新闻》记者表示。

　　或许昨天就有多方被要求追加保证金，又或者干脆直接爆仓。大多数人亏钱，所对应的正是少数人暴赚，记者拿到的一份某私募经理昨日交易记录，就清楚的记录了私募如何在一天内暴赚404万元。

　　预判准确开盘即空仓69手

　　股指期货最让A股股民羡慕的一项功能就是"T+0"交易，在理论上一个交易日内投资者可赚无限多。但记者拿到的这份期指交易记录，内容却异常简单明了，没有高频率交易，也没有数倍的换手，甚至平仓也只有一次。

　　这是一个资金总额3000万元的期指账户，属于深圳某私募基金。记录显示，昨日交易标的为主力合约IF1005，第一笔交易发生在昨日上午开盘后1分钟内：3393点，做空6手。随后不到5分钟内，空单陆续抛出，单笔空单最大达12手，很快3000万资金中有将近一半资金成为合约保证金：共开出手69手空单，平均开仓点位为3390点左右。

　　在本身低开的背景下，私募为何敢全力做空？

　　"首先政策有变，针对房地产的一系列调控措施实在很猛，虽然周末有更多措施出台，但据了解并未出完，对房地产而言可能是中长期影响。也对房地产的相关板块，比如钢铁、有色无疑也会受到影响。所以可以基本判断今天盘面该跌，巧的是因高盛被调查一事，周边市场又纷纷暴跌。这样早上开盘跳空20个点显然不够。"上述私募负责人向记者介绍了他最初判断的依据。

　　不出预料，期指合约一路走低，沪深300指数亦是大幅低开，留下了一个"巨大"的跳空缺口。而现货市场上，除地产股外，银行股又加入到杀跌队伍中。

　　继续看这份交易记录，在完成新开空仓后两个小时内，该账户无发生一笔交易。到午盘收盘前，在股指加速下跌后，IF1005合约已跌至3300点附近，38手平仓记录赫然出现。

　　从3390点到3300点，平仓后这38手合约净赚超一百万。

　　"那一波杀得很厉害，当时猜测市场可能会有一波反弹，所以平掉一部分锁定利润。但下午开盘后，没有反弹迹象，下午一点半又在3295点再度放空38手。"该私募经理介绍。

　　而这次交易也成为了该账户全天最后一笔交易，69手IF1005合约空单一直持续到收盘。

　　日赚逾400万元仍看空后市

　　"期指交易最后15分钟，很多空方平仓盘涌出，为何不平仓锁定利润？"记者问道。此时该账户浮动盈利已达404万元。

　　"从海外市场经验来看，期指助涨助跌功能明显。地产出利空，周边市场暴跌，迫使期指低开，紧接着现货大幅低开，连银行股也杀跌，受现货大幅走低影响期指会继续向下，如此反复循环。"上述私募经理回答。

　　"未来下跌空间有多大？"记者继续问道。

　　"之所以未平仓，就是因为我们继续看空。理由有两点，首先开期指，对市场资金分流明显，特别是游资。如果市场没有游资炒题材股，那市场下跌就很正常了；第二点就是合约升水问题，我们今天敢于做空并且持单过夜就是这个原因。前面提到地产股可能是中期调整，市场短期内不会有大的上升行情。而IF1005合约，相比沪深300指数上周五收盘仍升水达59个点。所以我们判断由于行情转弱，期货相对于现货不应是升水，而是贴水。但沪深300指数截至昨日收盘，点位为3176点，IF1005合约则为3197点，依然处于升水状态，则仍有做空空间。"（每日经济新闻） 



　　逆市做多期指大户昨一小时亏60万元

　　"还好做的多仓不是很重。"看着电脑屏幕里暴跌的K线，老翟的口气中流露出一丝侥幸。

　　昨日（4月19日），沪深300股指期货合约上市第二个交易日全线暴跌，主力合约IF1005开盘直接跌破3399点的挂牌基准价，随后一路单边下跌。截至收盘报3197.4点，跌幅高达6.81%，成交较首日放大一倍以上达11万手之巨，但最后的持仓数量仅小幅增加为3954手。

　　下午收盘后，在某期货公司的大户室里，老翟接受了《每日经济新闻》记者的采访。今天是他做股指期货的第一笔交易，但成绩并不理想，亏损逾60万元。

　　做多25手 一小时亏逾60万

　　在商品期货市场纵横多年的老翟指挥着一个几千万级的私募基金，最近他刚开了股指期货的账户，准备转战这一新的市场。

　　"上周五我们没有参与交易，只是观察；而且我们给自己订了个规矩，就是三个月内只以少部分资金练一练手，等熟悉了再说。策略上暂时以把握指数大幅波动时出现的交易机会为主。"老翟说。

　　"今天IF1005在9点15分低开，当时我们判断现货指数开盘后同样会是低开，所以没有急着抢进做多。"老翟的判断得到了验证，沪深300指数在昨日9点30分开盘后急速下挫，迅速跌穿3300点，十多分钟内跌幅扩大至2%以上，随后一路单边下行。

　　受现货指数暴跌的影响，股指期货4个合约随后也开始集体杀跌。到中午收盘，IF1005下跌3.84%至3299.6点，沪深300指数则下跌3.15%至3250.49点。下午现货指数又再度出现暴跌，至下午两点已跌去近4%。

　　老翟指着K线图告诉记者，他的交易指标系统就是在这时发出了买入信号，认为这时沪深300指数已经出现大幅深跌，后市应有一个"纠偏"的过程。"所以我们当时在1点50多分时做了25手多单，幸亏没有多做。"

　　但沪深300指数并出现反弹，反而带动股指期货各合约继续下挫。仅半小时后，IF1005合约便跌破了3200点。

　　老翟给记者看的交易记录显示，他在跌破3200点后便选择了平仓止损，按照一点300元的价格计算，短短一个小时内损失便超过了60万元。

　　一实力机构做多亦损失惨重

　　实际上，除了老翟这样的大户被"剿杀"以外，连部分实力机构也未能在昨日的暴跌行情中幸免于难。

　　有业内人士向记者透露，北京一家由几大期货公司合资组建的投资公司也损失惨重。据了解，该公司的程序化模型在上周五便提示沪深300指数将连续走强，导致其在上周五开盘便做多IF1005合约。

　　"据我所知，尽管上周五IF1005合约价格最终不断走低，但直到收盘时这家公司并没有选择平仓，当天的浮亏就已很大。如果周一他们还没有平仓，继续坚持做多，肯定又增加了不少浮亏，损失惨重。"上述人士说。

　　格林期货分析师杨保庭认为，在国内证券市场，新品种历来会出现单边市的走势，特别是由于公募基金等机构投资者尚未进入的时候。目前的期指投资者是以大户、私募为主，因此在一方资金占优的情况下很容易走出单边市。他预计短期内这一状况还将持续。（每日经济新闻）