中金所今起受理股指期货开户申请

证监会批复沪深300股指期货合约和业务规则 中金所今起受理股指期货开户申请 
　　中国证监会近日正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则。根据股指期货上市工作的总体安排，中金所定于今日9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请。
　　据介绍，如果一切准备就绪，每位客户可在４０分钟左右完成开户资料填写。此后，期货公司将开户资料传到中国期货保证金监控中心，材料通过审查后再由监控中心传到中金所，中金所最快将于明日将客户交易编码发给期货公司，整个开户工作即成功完成。
　　为严把开户关，中金所通知要求各会员单位制定落实股指期货投资者适当性制度的实施方案，并及时将方案及相关工作制度报中金所备案，报备审核无异议后方可受理客户开户。目前，中金所已派出１５个检查小组赴全国各地开展现场督导检查。
　　中国证监会有关部门负责人表示，虽然符合条件的投资者可以开设股指期货投资账户，不过，开户并不意味着立即开始交易。一方面，机构投资者准入政策有待明确，而开户也有一个过程，需要有相当数量的投资群体进入到市场之后才会正式开启业务。
　　这位负责人同时提醒投资者，股指期货市场与股票市场不同，是零和游戏，不能创造价值，是管理风险的市场，而不是投资市场，不存在股票市场所谓的“炒新”和“抢筹”。因此，投资者一定要准确和深刻认识股指期货的特性，特别是风险特征，区分与股票交易的差别，全面、客观评估股指期货的风险和自身承受能力，理性参与股指期货交易。 
　　在股指期货进入实质性的开户阶段之前，制度层面的准备已经就绪。中金所日前发布了沪深300股指期货合约和修订后的交易规则及其实施细则。在《中金所风险控制管理办法》正式稿中，依然将股指期货合约最低交易保证金标准设置为12％，与征求意见稿中的水平一致。在程序化交易监管方面，中金所采纳有关建议，在《交易细则》中增加会员、客户采取程序化交易方式应当事先报备的内容。

    期指程序化交易方式将受监管 
    D、E类期货公司将无缘股指期货；12%最低保证金水平未变 
　　在股指期货上市初期，交易所实际收取的交易保证金可能还将根据市场情况，在最低交易保证金标准的基础上进一步上浮，有效地防范股指期货上市初期的风险。
　　本报讯 经前期广泛公开征求意见和中国证监会同意，2月20日，中国金融期货交易所发布了沪深300股指期货合约和修订后的交易规则及其实施细则。至此，股指期货上市前的制度准备工作已基本完毕。
　　分类监管结果成准入门槛
　　期货公司分类监管和中金所会员资格条件挂钩，D、E类期货公司将无缘股指期货。在《中金所会员管理办法》正式稿中，增加了期货公司分类监管评价结果的规定，并明确期货公司申请交易会员资格，最近一次的期货公司分类评价结果应当达到C类以上（含C类）；申请交易结算会员资格，最近一次的期货公司分类评价结果应当达到B类以上（含B类）；申请全面结算会员资格，最近两次的期货公司分类评价结果应当均达到A类。
　　从去年首次165家期货公司分类监管评审结果来看，A、B、C、D、E类公司数量分别为18家、37家、81家、28家和1家。而截至目前，中金所会员数量为124家：全面结算会员15家、交易结算会员61家、交易会员48家。
　　程序化交易将受监管
　　据介绍，中金所在《交易细则》中增加会员、客户采取程序化交易方式应当事先报备的内容，规定“会员、客户使用或者会员向客户提供可以通过计算机程序实现自动批量下单或者快速下单等功能的交易软件的，会员应当事先报交易所备案”。
　　据业内人士介绍，国内期货公司无法从事自营业务，但券商收购期货公司后，其自营业务套期保值部分和期货公司的经纪业务可能产生利益冲突，市场主要担心类似于国外投行“闪电单”损害客户利益的交易行为。另外，商品期货和权证市场上的“炒手”也可能转战期指，利用程序化高频交易来影响短期价格走势。因此，中金所《交易细则》正式稿中在程序化交易监管方面做了一进步的巩固。
　　12%最低保证金无变化
　　值得注意的是，《中金所风险控制管理办法》正式稿中，依然将股指期货合约最低交易保证金标准设置为12％，与征求意见稿中的保证金水平一致，与此前业内关于提高到15%传言并不相符。但是，中金所相关负责人也指出，在股指期货上市初期，交易所实际收取的交易保证金可能还将根据市场情况，在最低交易保证金标准的基础上进一步上浮，有效地防范股指期货上市初期的风险。
　　另外，中金所规则中并未规定固定的大户报告标准，针对要尽快加以明确的建议。中金所表示，将在股指期货上市后，根据市场运行，特别是持仓量和持仓集中度的实际情况，确定相应的大户报告标准，避免大户报告标准的僵化，从而提高监测监控的针对性。
　　此外，还有意见提出，在强制减仓时应对套期保值和套利持仓采取必要的保护措施。中金所对此建议高度重视，经认真研究后作出特别说明：一是本次修订后的规则将强制减仓的条件提高到同方向连续涨跌停板，即从16%提高到20%，触发强制减仓的可能性进一步降低；二是即使出现了同方向连续涨跌停板，按照《交易规则》，中金所可以采取调整涨跌停板幅度、提高交易保证金标准等其他风险控制措施化解市场风险，强制减仓措施的使用会非常谨慎，而且有严格的批准要求。维持套期保值、套利和投机交易的适度均衡，是保障期货市场平稳健康运行的基础，当出现了同方向连续涨跌停板的情况，中金所一定会反复权衡，谨慎决策。

    券商营业部暂不能代理期指开户 
　　股指期货开户今日正式启动，但因券商营业部股指期货IB业务资格重审结果尚未出炉，投资者暂时仍需要亲自到具有资格的期货公司处办理开户。
　　中金所从今日9时起正式受理客户开立股指期货交易编码申请，市场期待已久的股指期货开户正式启动。不过，由于今年1月证监会下发了《关于进一步加强证券公司为期货公司提供中间介绍业务管理的通知》，要求之前已经获得IB资格的证券营业部重新对照新的监管要求进行梳理，在得到各地证监局验收检查通过之后才能开户。而截至记者发稿时，尚未有券商营业部获得重审后的股指期货IB资格。这意味着投资者暂时还不能到券商营业部去开通股指期货交易账户。
　　“春节前我们营业部派了三个人参加首批股指期货IB业务专项资格考试，不过到现在结果还没有出来。”深圳某券商营业部负责人对证券时报记者表示，“由于股指期货IB业务资格牌照尚未下发，所以我们营业部暂时不能代理股指期货业务的开户。”
　　据了解，按照证券公司开展股指期货IB业务的相关规定，券商总部应至少配备5名专职业务人员，证券营业部至少配备2名专职业务人员，而且开展IB业务的证券营业部负责人应参加专项培训，并取得培训证书。因此，券商营业部若想开展股指期货IB业务，必须通过资格考试这道关。
　　相比券商营业部，期货公司营业部则做了较为充分的准备。“我们在春节前已经获悉中金所可能在春节假期后的第一天启动股指期货的开户工作。”广州一期货公司人士对记者表示，“因此，我们在节前已就开户事宜做了相关准备工作。”
　　据其介绍，拟开户的投资者除了必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录和资金门槛要求外，还须通过股指期货知识测试，并携带身份证、银行卡原件和复印件以及个人数码大头照等相关文件资料到具备开户资格的期货公司开户。

    股指期货的交易流程 
　　一个完整的股指期货交易流程包括开户、下单、结算、平仓或交割四个环节。具体为：
　　（1）开户：投资者欲参与股指期货交易，需要符合股指期货投资者适当性制度的相关要求，与符合规定的期货公司签署期货交易风险揭示书、股指期货交易特别风险揭示书和期货经纪合同，开立期货账户，获得交易编码。
　　（2）下单：指投资者在每笔交易前向期货公司下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为。股指期货具有双向交易机制，投资者在下单时要特别注意买、卖的方向，留意是开仓还是平仓。
　　（3）结算：股指期货采用当日无负债结算制度。每个交易日收市后，期货公司根据当日结算价对投资者的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项进行计算和划转。投资者应及时关注结算单的信息，确保期货保证金账户中的保证金余额符合规定的要求。
　　（4）平仓：股指期货合约都有到期日，投资者欲在合约到期前了结所持仓合约，可以选择平仓操作。与买入开仓对应的是卖出平仓，与卖出开仓对应的是买入平仓。
　　（5）交割：与商品期货的实物交割不同，股指期货采用现金交割方式。在合约到期时，以交割结算价为基准，计算并划转持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。 （由中金所供稿）

    中金所：期货公司不得下达开户指标揽客 
　　2月20日，中金所向会员单位发布《关于开立股指期货交易编码的通知》，宣布今日9时起受理投资者的开户申请，并要求期货公司不得以下达开户指标、奖励、庆典、渲染、劝诱等方式招揽客户。
　　上述通知要求，会员单位要严格按照中国证监会、中金所有关要求，制定落实股指期货投资者适当性制度的实施方案，并及时将投资者适当性制度实施方案及相关工作制度报中金所备案，报备审核无异议后方可受理客户开户；认真落实开户实名制，规范系统操作、细化业务流程，切实保障开户工作顺利进行。
　　而特殊法人机构申请股指期货交易编码必须获得相关监管机关或者主管机关的批准。会员单位对特殊法人机构的开户申请材料进行审核后，要配合特殊法人机构到中金所办理相关开户手续。
　　中金所要求会员单位在为客户申请交易编码前，应按照监控中心和中金所的开户要求在开户系统认真填报客户名称、证件号码、所属营业部编码等相关信息，并确保信息的真实、准确和完整。
　　通知还要求，各会员单位要做好开户预估，制订开户计划，平稳安排进度，避免集中开户、突击开户；制订详细的开户工作方案，安排好足够的人力、场地和相应的资料、设施；严格开户标准，规范开户流程，不得以任何形式放松开户标准，简化正常流程；开户过程中要认真做好投资者教育与风险提示工作，不得以下达开户指标、奖励、庆典、渲染、劝诱等方式招揽客户；及时化解开户工作中可能出现的问题，并密切配合中国证监会和中金所开展的开户现场督导检查和监管巡查工作；每日向中金所报送客户开户动态信息，及时沟通开户进展情况。