开户门槛50万元 证监会已制定股指期货投资者适当性制度

开户门槛50万元 证监会已制定股指期货投资者适当性制度
    基金、券商准入政策将由证监会相关业务部门协商后确定，银行、保险参与股指期货需与银监会、保监会共同商讨 
　　中国证监会上周五宣布，国务院已原则同意推出融资融券试点和股指期货。根据安排，股指期货最终推出尚需3个月的时间。一位接近监管部门人士表示，在这3个月的时间里，监管部门将做好包括投资者开户及相关准备工作、批复股指期货合约和业务规则、技术人员培训以及投资者教育和新闻宣传等四方面工作。
　　在投资者开户及相关准备工作方面，发布股指期货投资者适当性制度被认为是最重要、也是最受关注的一环。记者了解到，证监会正在对股指期货投资者适当性制度做最后的修改。该制度设定了投资者特别是个人投资者的参与标准，包括硬性指标和综合评价指标两个方面。硬性指标包括：须具有期货交易经历、开户资金不低于50万人民币、须参加培训并通过测试。综合评价指标包括投资者年龄、财务状况、诚信状况等。上述标准都将嵌入到投资者的开户过程中。“股指期货投资者适当性制度先要上证监会的主席办公会，然后再公开征求社会意见，等到最后发布至少需要两周时间。”上述人士说。
　　至于金融机构参与的准入政策，相关监管部门还在做最后的研究。根据部门协作机制，涉及相关机构或须请其主管部门共同协商准入标准及要求。如基金、券商将由证监会相关业务部门协商后确定，而银行、保险等如何参与股指期货业务，则需与银监会、保监会共同商讨后分别确定具体的规则。根据程序，相关文件将经公开征求意见后公布。
　　另外，在投资者适当性制度完成之后，“监管部门将对期货公司、证券公司进行投资者适当性制度的培训，然后是投资者开户，这个过程会稍长一点。”上述人士表示。
　　除了完成投资者开户及配套制度准备工作外，中金所股指期货相关合约和业务规则的批复也需要一定时间。此前，中金所股指期货合约设计、规则制定和技术系统建设等准备工作已经完成。自2006年10月以来，中金所组织开展了多次根据股市实时行情进行的仿真交易。
　　记者了解到，在金融危机爆发后，监管部门认真总结和反思了金融危机的教训，指导中金所进一步完善了合约和业务规则，强化风险控制措施，健全了各项应急预案。“中金所的业务规则之前征求过意见，金融危机后监管部门还指导中金所对沪深300合约和业务规则进行了梳理和修改，特别强调了风控措施的落实。”上述接近监管部门人士说，预计合约和规则很快会得到证监会批复。
　　除上述两个方面外，“期货公司、证券公司IT部门技术人员的培训也需要一定的时间，另外，也要给予一定的时间让相关机构进行投资者教育工作和媒体宣传。”该人士说。
　　该人士指出，股指期货具备双向交易机制，在市场大幅波动时，投资者可以通过股指期货管理风险。双向交易一方面可以缓解了股票市场卖盘压力，另一方面为市场提供流动性，减缓股票市场非理性恐慌和下跌。统计显示，在国际金融危机中，有期货品种上市的行业比没有上市期货品种的行业受冲击要小。推出股指期货，健全价格形成机制、稳定股市运行已成为各方共识。

　　股指期货出台 银行股成最大价值洼地 
　　■注重精耕细作、攻守相济 
　　2010年，股指期货的出现会成为市场风格向蓝筹股转换的契机。在投资要注重精耕细作、攻守相济，并把握好波段操作。 
　　2010年防御和进攻的板块总体还要保持一个平衡，长期消费是大方向。此外投资者可关注受益于宏观经济结构调整的行业、区域经济主题、消费主题、军工、节能减排等长周期行业；通信、3G增值服务、传媒等自主创新类企业同样值得关注。 兴业全球基金投资总监 王晓明 
　　■银行股成最大价值洼地 
　　银行板块已成为目前A股最大的价值洼地。按照1月4日沪深两地A股市盈率排序，银行股市盈率相当低，大多数银行股市盈率均不足20倍。中信证券（600030）最新研究报告显示，从历史估值情况看，国有银行股已经接近底部，且银行业基本面一直较好，随着一季度季节性信贷投放扩张效应，息差反弹空间较大，银行板块应有不错表现。中证100指数成份股中，金融保险行业几乎占据了半壁江山，其中又以银行股为主题。市场投资人士认为，中证100指数的投资前景也将因股指期货推出而受益。 海富通基金 
　　■银行板块迎来投资机会 
　　近日，上证红利指数成份股调整更换了10只股票。这是红利指数发布以来的最大一次调整，新红利指数与原指数相比，市值覆盖面更大，相对低估值特征继续保持。调整后，上证红利指数流通市值从2万亿增加到4万亿，红利概念得以回归。假设2009年初持有上证红利新样本股，仅分红一项，收益率就可达到4％，预计新红利指数高分红特征在未来保持相对稳定。 
　　新的上证红利指数增加了银行板块比重。而现在银行板块估值相对偏低，随着去年底退出的长期资金重新入市，该板块可能会迎来估值修复的投资机会，而股指期货概念则会加强这种趋势。 友邦华泰上证红利ETF基金经理柳军．

股指期货概念股周表现一览(表)
证券简称 周开盘价(元) 周最高价(元) 周收盘价(元) 周涨跌幅(%)
600030 中信证券 32 33.15 32.26 1.5423
600084 ST中葡 10.75 11.35 10.6 0.8563
600107 美尔雅15.23 15.97 15.02 -2.2135
600109 国金证券 24.34 25.16 24.16 0.0414
600128 弘业股份 17.86 18.5 17.4 -3.3333
600197 伊力特13.13 13.7 13.68 4.1889
600287 江苏舜天 8.62 8.75 8.24 -3.8506
600288 大恒科技 10.76 11.64 10.9 1.3011
600331 宏达股份 18.2 19.58 17.93 -0.8296
600339 天利高新 9.76 10.95 10.78 11.0196
600500 中化国际 11.89 12.88 12.6 6.15
600638 新黄浦16.84 17.94 17 -1.4493
600704 中大股份 26.19 28.74 26.19 -1.3931
600755 厦门国贸 15.51 15.91 14.83 -5.0576
600837 海通证券 19.2 19.65 18.93 -1.3549
601788 光大证券 25.61 28.22 28.13 10.2273
000010 SST华新 11.95 12.08 11.46 -3.3727
000031 中粮地产 11.28 11.35 10.99 -2.1371
000060 中金岭南 28.01 31.7 29.19 4.6237
000430 ST张家界7.1 7.12 6.81 -3.6775
000551 创元科技 10.8 11.32 11.23 4.7575
000559 万向钱潮 7.78 7.83 7.33 -5.0518
000562 宏源证券 23.95 24.8 24.3 2.1008
000573 粤宏远A 5.31 5.35 5.16 -3.0075
000628 高新发展 12.84 13.5 12.63 -1.941
000686 东北证券 38.5 39.69 37.68 -1.7983
000702 正虹科技 6.66 6.85 6.52 -0.9119
000720 *ST能山 4.9 5.16 4.95 0.8147
000728 国元证券 21.45 22.26 21.88 2.6748
000783 长江证券 19.45 20.6 20.43 5.9098
000791 西北化工 8.5 8.67 8.08 -4.4917
000878 云南铜业 30.88 33.5 30.64 0.098