证监会检查保荐项目 IPO重启步步逼近

IPO重启步步逼近。日前，证监会有关部门向各大券商下发通知，将于近期开展对保荐项目工作底稿的检查工作，重点是“在会”项目。

　　与此同时，IPO重启后首批发行的公司也若隐若现。据记者从若干保荐机构处了解到，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性较大。

　　据悉，由于新体制下的发行工作尚无范本，因此有关部门前期组织保荐机构进行培训。培训活动中，中金公司和平安证券分别从上证所项目（大盘股）和深交所项目（中小板）的角度，对69家保荐机构进行了培训，内容比较详尽。

　　某上海保荐机构投行人士表示，从培训的角色来看，中金公司和平安证券手中的已过会项目获得重启首单的可能性很大。“小项目可以发，大项目也应该发，这样我们各看一个就学会了，有案例教学的意义。”

　　目前已过会项目中，中金公司保荐的项目系发行规模120亿股的中国建筑，平安证券的保荐项目包括发行规模为3510万股的罗莱家纺、发行规模为1850万股的宇顺电子、发行规模为4100万股的奇正藏药、发行规模为2100万股的禾盛新材和发行规模为5000万股的浙江万马。

　　对历史数据的统计显然也支持一上海保荐机构人士的观点。

　　根据聚源数据的统计显示，自1990年底沪深证券交易所成立以来截至目前，A股市场个股IPO发行间隔时间达到3个自然月及以上的情况共出现过7次，从6次重启情况看，A股IPO重启发行的公司“三大三小”，但从未出现过多家公司同一天发行的情况。

　　关于已过会的3只中盘股是否有望成为IPO重启首单问题，记者近日了解了相关保荐机构的看法。其中发行规模为5亿股的成渝高速和5.2亿股的光大证券，保荐机构均没有作出“有把握”的答复；发行规模3.6亿股的招商证券，未得到保荐机构的相关意见。

至于技术准备问题，有保荐机构人士认为，在新制度下IPO重启面临的技术系统调整或许只有一个，就是网上单个申购账户千分之一的申购限制，技术系统对关联账户的识别和限制至关重要。而其他涉及交易所技术系统的调整，如网上网下发行分开的内容，并不成为问题。

　　另据了解，有关部门此前要求有“在会”项目的投行上报封卷材料。所谓封卷材料，就是“在企业发行申请过会之后，有会后事项的，补充会后事项；发审会有反馈的，回答反馈意见，修改相应的招股书和申请文件。在刊登招股意向书之前，将所有上报的文件锁定，锁定的文件就是封卷材料。”

　　尽管监管部门澄清上报封卷材料系日常工作，但市场乐于在IPO重启的背景下审视上述行为。至于IPO重启的最重要标志——公布招股说明书，监管部门表示，随时可向已过会企业发放发行核准文件，企业可据准备情况和自身实际择时刊登招股书。