今将公布PPI数据 5月CPI涨幅可能回落至7.7%

今将公布PPI数据 5月CPI涨幅可能回落至7.7% 
　　今日：5月PPI
　　明日：5月CPI
　　在经历汶川地震灾害之后，5月份宏观经济运行状况备受各方关注。从今日起，国家统计局将陆续公布新一期PPI（工业品出厂价格指数）、CPI（居民消费价格指数）等经济指标。
　　CPI低于8%成为共识
　　据消息人士昨日透露,中国5月CPI同比涨幅为7.7%，远远低于4月8.5%的涨幅。
　　事实上，受农产品(000061)价格回落及翘尾因素影响，对于本周四公布的CPI涨幅，经济学界大多给出了"低于8%"的乐观判断。摩根士丹利亚太区大中华区首席经济学家王庆表示，"一旦5月份CPI涨幅低于8%，CPI下降趋势将得以确定。"这一数据的回落将会让调控部门紧绷的神经稍稍松弛。
　　但招商证券宏观分析师胡鲁滨表示，虽然通胀短期压力有所缓和，中国物价上涨故事还将上演。"5月份新增外汇储备创下700多亿美元的新高，在农产品价格上涨放缓之后，尤其要注意外汇占款导致的人民币供应增加。央行此次宣布上调存款准备金率一个百分点，已经反映出调控部门对于外汇流入推高物价的担忧"。
　　国家发改委官员日前曾表示，四川等地受灾不会对CPI形成很大影响.
　　5月PPI可能反超CPI
　　然而，与对CPI的乐观不同，市场预期5月份PPI将继续上升，至8.5%左右。4月份PPI曾创出8.1%的三年来新高。
　　国内外原材料价格，包括油价的上涨仍是推升PPI继续上涨的主要原因。中金公司认为，国际大宗商品价格和国内的货币供应对PPI的走势具有领先作用，PPI继续上升可能推升CPI中的非食品价格的涨幅至2%。
　　如果5月份CPI涨幅如市场预期那样低于8%，这也意味着自2007年2月份以来PPI涨幅再次超过CPI。而国内制造业和交通运输业将会面临利润被继续压缩的局面。
　　生产资料价格上涨加剧通胀
　　国家发改委价格监测中心高级经济师徐连仲也撰文指出,当前刺激和抑制生产资料价格上涨的因素并存,但以刺激生产资料价格上涨的因素为主,预计二季度生产资料价格总体上仍将保持惯性上涨态势,并仍将给通胀带来压力。
　　徐连仲建议,要严格控制固定资产投资的增长速度,进一步严格控制土地和信贷两个闸门和市场准入一个门槛,重点控制新开工项目。同时,稳妥积极、逐步推进资源价格改革,建议今年上半年暂缓出台资源价格提价措施,待三、四季度再根据经济运行情况决定资源价格上调的时机和力度。
　　此外,要保持对外贸易的基本平衡,增加必要商品的进口,控制重要商品的出口,以改善国内的供求关系、减轻国内市场价格上涨的压力，同时要采取灵活的、弹性更大的汇率政策,适当加速人民币兑美元的升值速度以减轻价格上涨的压力。

　　"前高后低"或成泡影 PPI的上涨幅度仍在进一步加速
　　一石激起千层浪。在央行史无前例地将存款准备金率提高1个百分点后的首个交易日，沪深股市遭受重挫，创下两年来最大单日跌幅。而就在今日，统计局将公布5月份同期工业品出厂价格（PPI）等一系列的数据；明日，5月份消费者价格指数（CPI）数据也将揭晓。经历了汶川大地震后，有关中国宏观经济基本面的全部猜想都将在这两天得到证实。
　　CPI呈下降趋势
　　昨日，有媒体援引消息人士的话指出，中国5月份CPI数据将由4月份的8.5%回落至7.7%, 从而创下今年1月份以来增幅新低。
　　而事实上，由于我国农产品价格连续八周的回落态势，5月份CPI将大幅回落早已成为学界共识。
　　中国银行发布的最新研究报告就指出，由于5月份食品类价格环比可能下降2%左右，加上翘尾因素降低的作用，预计5月份CPI升幅将减缓至7.7%~8.0%。
　　全球知名投资银行高盛也表示,中国5月份CPI同比涨幅将出现2007年春以来的首次明显回落，高盛预计，5月CPI增幅约为7.7%。
　　此前，包括中金公司在内的多家券商也大都发布过相关的研究报告，预测5月份CPI将大幅回落。其中，中金研究部发布研究报告称，中国5月份CPI或降至7.7%~8.1%之间。
　　"前高后低"或成泡影
　　但恰恰是在一片乐观声中，央行出人意料地将存款准备金率上调。对此，有分析人士指出，央行选择在宏观经济数据披露之前便出台政策，显示了监管层对于国内通胀形势依然十分担忧。
　　央行此前刚刚发布报告指出，受到国际成本推动压力和货币信贷反弹压力的影响，从未来趋势看，影响物价上涨的部分深层次因素依然存在，全年物价上涨压力仍然较大。
　　也有不少经济学家指出，5月份CPI数据下降并无特别之处，因为本轮通胀便是从去年5、6月份开始的，由于去年同期的基数较高，因此，相比较而言，CPI数据自然会呈现趋缓形势。
　　联合证券首席分析师王晓东甚至预测，受到国际油价粮价上涨的影响，中国全年CPI增幅将呈现"前低后高"的态势，下半年可能超过两位数。
　　或许，更有说服力的将是统计局今日公布的PPI数据。目前市场普遍预期，不同于CPI的下降趋势，PPI的上涨幅度仍在进一步加速。
　　不致恶化酿成危机
　　其实，受到周边国家经济影响，目前市场关心的早已不是CPI数据本身，而是中国宏观经济前景究竟将如何？
　　对此，连平表示乐观。他分析，中国和越南的情况完全不同，两者之间不具可比性，中国不会像越南一样，因为通胀形势的恶化而招致经济危机。
　　值得一提的是，目前源源不断的热钱还在以各种形式流入中国。德意志银行日前曾发布报告估算，目前至少有3700亿美元热钱流入中国。央行上周末的出手也曾被业内人士分析为直指"热钱"而去。
　　"短期而言，奥运和灾后重建因素将保证经济的稳定发展；就中长期而言，城市化的推进所带来的大量基础设施建设仍将带动中国经济保持持续增长。总而言之，中国经济出现问题的可能性非常低。"连平如是说。(东方早报)