山东陕西干预电煤价格 煤炭股上演跳水比赛

山东陕西干预电煤价格 全国性限价可能性不大
　　面对“市场煤”和“计划电”的博弈，宏观调控之手似乎选择了向前者出招。产煤大省山东、陕西近期均采取措施干预电煤价格。
　　6月2日，山东省政府办公厅下发紧急通知，要求各发电企业在确保电煤合同全额兑现的情况下，提高电煤自采量，尽快将全省电厂电煤库存提高到15天以上。
　　通知要求，山东省属煤矿、地方煤矿和生建煤矿要按照严格履行已签订的电煤合同，稳定煤炭价格，确保按质按量完成电煤供应任务；对以前欠供的电煤，6月份要全部补齐。7、8、9三个月，每月再追加256万吨电煤计划，所供电煤在6月价格基础上每吨下调10元。通知决定，实行全省煤炭价格临时干预政策，凡供应省内电厂电煤的省内煤炭生产企业不得随意涨价。
　　在5月29日召开的陕西省电力迎峰度夏工作会议上，陕西省副省长吴登昌表示，9月15日以前，尤其是迎峰度夏期间，省政府要求电煤不涨价，“希望所有煤炭企业自觉遵守，特别是煤化集团要起模范带头作用”。
　　到目前为止，其他主要产煤省区山西、内蒙古、河南等仍未出台类似限价措施。
　　安信证券高级行业分析师李大刚表示，由于2008年全国范围内电煤供应偏紧，山东省限价政策将导致其他缺煤省份纷纷出台类似政策，以限制本省煤炭资源外流，加大对其他省份煤炭的进口。
　　但他认为，国家对电煤进行整体性限价的可能性不大。首先，如果限价是国家考虑的手段之一，应该在淡季不淡的4月份就开始实施，而不是拖到现在；其次，国家希望以一种窗口指导的方式降低煤炭价格上涨幅度，而不是以更生硬的限价来缓和煤电矛盾；第三，从更深层次原因来看，由于国内外煤炭价格差别的存在，中国制造业的出口很大一部分是另外一种形式的煤炭，如果限价，国内外价差越来越大，这种经济增长方式不可能长久。(中国证券报)

    山东未来三个月干预煤价 煤炭股上演跳水比赛
　　中国第三大煤炭生产商---兖州煤业(600188，1171.HK)昨日宣布，山东省政府在未来三个月对部分煤价进行临时干预。消息一出，兖州煤业港股昨日早盘挫逾10%。 
　　至当天收盘，兖州煤业A股报收23.53元，跌3.25%。煤炭石油板块指数全天下跌2.33％，在各行业指数中处跌幅前列。其中，平煤天安（601666）、潞安环能（601699）、中煤能源（601898）、中国神华（601088）等11只煤炭股跌幅都在4.5%以上，整个煤炭板块无一个股上涨。 
　　预计三季度减收1500万 
　　山东省政府6月2日在其网站发出紧急通知，在7-9月份的三个月内，每月追加256万吨电煤计划，所供的电煤在6月价格基础上每吨下调10元。通知同时指出，对以前欠供的电煤，6月份要全部补齐，切实落实省内煤保省内电措施。 
　　对此，兖州煤业管理人士昨日表示，预计此次燃煤价格下调将导致该公司第三季度收入减少1500万元。该公司预计约有150万吨的煤炭产量将受此价格下调消息影响。 
　　兖州煤业同时指出，尽管山东省政府颁布了上述政策，该公司仍将2008年的煤炭出口目标维持在50万吨不变。 
　　值得注意的是，6月3日，兖州煤业刚刚完成其2008年度出口煤合同谈判，拟签订2008年出口煤合同量为50万吨，比2007年减少9.1%，但合同平均价格达到151.67美元/吨，比2007年增长了92.1%。 
　　兖州煤业预计，受益于该合同，其2008年营业收入将增加2.25亿元，占其2007年度营业收入的1.4%。 
　　"煤炭股长期仍看好" 
　　对山东省政府的此次煤价临时干预措施，分析师普遍认为由于调价幅度有限，对于"荷包鼓鼓"的煤炭企业盈利影响不大，煤炭板块长期趋势仍然值得看好。 
　　"市场供求关系才是主要因素。"南方证券分析师郭昌盛甚至指出，调价政策算不上真正意义的利空。其指出，由于产能增长有限，需求持续旺盛，供需紧张的市场情况决定国内煤炭市场仍是"偏卖方"的。 
　　东方证券也依然维持对兖州煤业的增持评级。但其研究报告也指出，考虑到未来一段时期国内煤炭供求紧张局面将会加剧，未来政府有可能出台进一步降低煤炭出口数量的政策，公司未来煤炭出口数量尚存一定不确定性。 
　　"对市场的影响主要是心理上的。"也有基金业人士表示，市场可能担忧山东省的此次煤价干预会产生联动效应，造成全国范围内的煤价调控。 
　　"政府作出了姿态，如果像中国神华之类的大型煤炭央企也相应调低煤炭价格，是会产生一些联动效应。但考虑到企业业绩，即使下调，幅度也不会太大。"郭昌盛进一步指出，对政策敏感的主要还是国有煤炭企业，国家对非国有企业的调控难度较大，而国内煤炭企业主要集中在山西的非国有企业。 
　　"从全国来看，兖州（煤业）的地位已经在下降，对市场的影响力有限。"郭昌盛认为，由于山东的煤炭增产能力有限，煤炭资源不如山西，煤炭板块的整体走势不会受山东省一省调价政策的影响。"最近市场热点比较散乱，一有风吹草动，游资就一哄而上。"对于煤炭板块的短期弱势走势，郭昌盛的看法还比较乐观。 
　　值得注意的是，在基金机构唱多的同时，Topview显示，券基持仓的日增减率为-0.19%，5日增减率为-1.31%，当周增减率为-0.19%。（记者 陈玉坤） 
　
    煤价半年涨五成 山东率先出手干预
　　持续上涨的煤炭价格终于引来了行政干预。日前，山东省政府抛出临时干预煤价措施，要求省内煤矿增加供应，同时要求下调煤价。
　　本轮煤炭价格上涨，始于去年7月份，当时，正值煤炭旺季，煤炭供应趋紧，5500大卡山西优混煤从每吨445元至455元一路小步上扬。2008年煤炭订货会，电企几乎没有太多坚持，长协电煤轻易获平均10%的涨幅。2008年1、2月份，南方雪灾，电煤供应更紧，动力煤市场价普遍每吨涨了100元。发热量5500大卡山西优混，从每吨500元左右涨至600元至615元。3月，进入电煤淡季，电煤每吨价格下调5至10元，但仅20天后，电煤价格淡季上扬，5500大卡电煤涨至现在的每吨770元。年初到现在，5个月内涨了50%，市场价与长协合同价进一步拉开。
　　然而，红红火火的煤炭行情却把电力企业推向了亏损的边缘。在多次呼吁实行煤电联动未果的情况下，电力企业开始寄望相关部门适当对电煤价格进行干预。昨天，电力企业终于盼来了这场“甘霖”。为落实国务院下发保障全国煤、电、油、运工作的文件，山东省开始实施临时干预煤价。日前，山东省政府下发《关于做好当前煤电油气运和农资供应保障工作的紧急通知》(下称《通知》)，要求省内煤矿增加供应，同时要求下调煤价。
　　据了解，山东省的《紧急通知》要求，在确保安全的前提下，组织好煤炭生产。省属煤矿、地方煤矿和生建煤矿要严格履行已签订的电煤合同，稳定煤炭价格，确保按质按量完成电煤供应任务，对以前欠供的电煤，6月份要全部补齐；7、8、9三个月，每月将再追加256万吨电煤计划，所供电煤在6月价格基础上每吨下调10元。
　　分析人士认为，山东干预煤价，其他省市是否会效仿？目前看来，在这个问题上，各方看法分歧较大。
　　针对山东省发布的文件，兖州煤业人士认为，这并不是对煤炭限价，只是为了保证电企煤炭库存，追加了未来三个月的重点合同电煤量，对煤价进行干预的，也仅仅是这256万吨。
　　但是，并非所有人都这么乐观。一位业内人士分析认为，山东省出台政策仅仅是一个前兆和证明，即如果煤炭供需持续偏紧、价格继续上涨，全国性的价格干预措施很可能到来。在通胀的压力下，政府完全有“非常时期采用非常手段”的考虑，问题只是选择时机问题。
　　证券分析人士认为，从国家的意图来看，整体性限价的可能性不大。业内研究员表示，若出台全国性价格调控政策，必须首先使电厂库存安全并同时确保国有煤企增加产量。

    煤炭限价措施对兖州煤业影响几何
　　日前，山东省政府办公厅下发了《关于做好当前煤电油气运和农资供应保障工作的紧急通知》（下称《通知》），要求省内煤矿增加电煤供应并下调煤价，以此来贯彻落实国务院办公厅的相关文件精神。而随着煤炭限价预期成为现实，煤炭板块也于昨日全线下跌，20家上市公司均以绿盘报收，地处山东的兖州煤业A股跌幅达3.25%（H股跌幅为8. 91%）。那么，本次"限价令"的出台对兖州煤业究竟有多大影响？
　　根据相关《通知》的要求，山东省省属煤矿、地方煤矿和生建煤矿要按照确定的省内电煤追加量要求，严格履行已签订的电煤合同，稳定煤炭价格，以确保按质按量完成电煤供应任务，对以前欠供的电煤，6月份要全部补齐，切实落实省内煤保省内电措施。除此之外，7、8、9三个月每月将再追加256万吨电煤计划，所供电煤在6月价格基础上每吨下调10元。同时实行全省煤炭价格临时干预政策，凡供应省内电厂电煤的省内煤炭生产企业不得随意涨价。
　　"上述政策对公司整体业绩的影响十分有限。"兖州煤业一董秘办人士对此称。不过，上述人士并未对具体影响做出详细解释。
　　东方证券煤炭行业首席分析师王帅则表示，按照山东省全省每月追加256万吨煤炭产量计算，预计兖州煤业未来三个月追加电煤数量为150万吨左右，按照每吨价格下调10元的标准来计算，其对公司业绩影响十分微弱。
　　但也有市场分析人士指出，由于兖州煤业的煤炭销售以现货销售为主，其煤炭售价大多随市场变化而调整。因此与中国神华、中煤能源等长期合同煤销售比重较高的煤企相比，其业绩波动幅度也相对大一些。
　　据悉，由于煤炭价格在今年一季度以来大幅上涨，兖州煤业今年一季度营业收入较去年同期增长46.97%，净利润增长112.51%。中国神华一季报所显示的营业收入同比增长28.7%，净利润同比增长33.5%。在分析师眼中，煤炭市场价格高于合同价的现状正是兖州煤业业绩高于同行的主要原因。
　　资料显示，兖州煤业在2008年已签订国内煤炭销售合同及意向3230万吨，其中已签订合同951万吨，签订煤炭销售意向2279万吨，而该部分的销售价格将随市场变化而调整。
　　"相对灵活的销售策略令兖州煤业从煤价上涨中受益，但也需要注意的是，由于公司煤炭销售大多追随市场价格，其煤价调整的主动性较弱，因此与以合同煤销售为主的煤炭企业相比，本次限价措施对其影响也相对大些。"上述分析人士还强调称，虽然山东省对煤价进行了临时限制措施，但只要煤价没有过大的降幅，兖州煤业的业绩增长态势便不会改变。由于国内外煤炭价格上升及法定所得税率调整，兖州煤业此前曾预计今年上半年实现净利润将较去年同期同比增长100%以上。
　　值得注意的是，兖州煤业于昨日宣布其2008年度出口煤谈判已经结束，虽然151.67美元/吨出口均价较增加了72.70美元，但其出口煤合同量则缩减至50万吨。"本次出口量的缩减在预期之中，国内煤价的持续上涨已使得煤炭国内毛利率高于出口毛利率，'出口转内销'无疑将会为其带来更多收益。"王帅对此表示。