东吴基金:二季度把握四条投资主线

    东吴基金近日发布的二季度投资策略报告认为，二季度市场存在阶段性投资机会，应该以政策为导向，寻找具有成长优势和估值优势的行业作为核心配置，重点关注受益于政策支持的行业等四条投资主线。

　　东吴基金判断，二季度市场存在阶段性投资机会，理由有四个方面：一是自2007年10月中旬以来，A股市场最大跌幅为43%。A股市场历史上最惨烈的5年熊市也不过从2245点跌到998点，跌幅为55%。从历史比较看，下跌空间相对有限。并且目前沪深300指数2008年动态PE为20倍左右，市场估值吸引力逐渐凸现；二是上半年限售股解禁洪峰是2、3月份，二季度限售股解禁压力明显减小，而众多新基金几乎在同一时候建仓，将增加市场资金供给；三是一季报上市公司业绩存在惊喜可能，目前市场对2008年上市公司利润一致预期增长率仍然有30%左右，将为市场走稳奠定坚实基础；四是一季度市场承载了前所未有的利空和失望，预计4月下旬后政策调控力度有望减弱。

　　对于二季度市场投资主线的把握，东吴基金认为将以政策为导向，寻找具有成长优势和估值优势的行业作为核心配置，回归蓝筹，绝地反击。具体落实到投资策略上，重点关注以下四条主线的投资机会：一是受益于政策支持的行业，重点关注医药、电力设备；二是受宏观经济波动影响不大，并且能够稳定较快增长的行业，重点关注饮料、商业零售、家电、汽车及配件等板块；三是前期受制于政策调控抑制，但近期基本面有望回暖的行业，重点关注地产和银行；四是具有提价能力的行业，重点关注钢铁、化工、建材、造纸等板块。