来源:证券时报 时间:2008-04-09 09:43:35
东吴基金近日发布的二季度投资策略报告认为,二季度市场存在阶段性投资机会,应该以政策为导向,寻找具有成长优势和估值优势的行业作为核心配置,重点关注受益于政策支持的行业等四条投资主线。
东吴基金判断,二季度市场存在阶段性投资机会,理由有四个方面:一是自2007年10月中旬以来,A股市场最大跌幅为43%。A股市场历史上最惨烈的5年熊市也不过从2245点跌到998点,跌幅为55%。从历史比较看,下跌空间相对有限。并且目前沪深300指数2008年动态PE为20倍左右,市场估值吸引力逐渐凸现;二是上半年限售股解禁洪峰是2、3月份,二季度限售股解禁压力明显减小,而众多新基金几乎在同一时候建仓,将增加市场资金供给;三是一季报上市公司业绩存在惊喜可能,目前市场对2008年上市公司利润一致预期增长率仍然有30%左右,将为市场走稳奠定坚实基础;四是一季度市场承载了前所未有的利空和失望,预计4月下旬后政策调控力度有望减弱。
对于二季度市场投资主线的把握,东吴基金认为将以政策为导向,寻找具有成长优势和估值优势的行业作为核心配置,回归蓝筹,绝地反击。具体落实到投资策略上,重点关注以下四条主线的投资机会:一是受益于政策支持的行业,重点关注医药、电力设备;二是受宏观经济波动影响不大,并且能够稳定较快增长的行业,重点关注饮料、商业零售、家电、汽车及配件等板块;三是前期受制于政策调控抑制,但近期基本面有望回暖的行业,重点关注地产和银行;四是具有提价能力的行业,重点关注钢铁、化工、建材、造纸等板块。
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