中短期怎么走,翻翻历史-访东吴基金投资策略部副总陈宪　

6月2日，在长江商报联手中金在线-东吴基金举办投资理财报告会前，就提高印花税对股市的影响这一投资者最关心的问题，东吴基金投资策略部副总经理陈宪先生接受了记者专访。

　　长江商报：如何看待股票交易印花税税率由0.1%提高为0.3%,沪深股市的反应是分别大跌了6.5%和6.16%？这是市场“错杀”，还是投资者习惯于“冒着利空的炮火钱进”？

　　陈宪：以我之见，股票交易印花税突然提高并且立即执行，旨在向市场传递“针对股市过热的指向性调控，已启动的信号”。

　　长江商报：本次提高印花税税率的举措，较5月18日央行“三率”组合拳的调控目标有何不同？

　　陈宪：我认为调高印花税就是直奔股市而来。是有关部门针对股市过热的调控已启动的信号。只不过较历史上如1996年通过行政、舆论干预股市不同的是，现行调控侧重于法律(查违规)，经济(提高印花税)等间接手段。

　　长江商报：提高印花税对股市的影响体现在哪些方面？

　　陈宪：印花税上调对频繁的短线交易者影响最大。但从全局来看，最重要的是以印花税形式转移的资金，永不再参与股票市场资金循环，构成市场资金漏损效应。

　　不过，我相信现在有关部门针对股市的调控，旨在平滑股市走势，而非逆转牛市格局。至于其对中短期市场的影响，可以参考1997年5月印花税调高以后，那时股市的走势。