来源:东吴基金 时间:2014-09-02 08:38:38
今年以来,差强人意的经济数据始终是投资者讨论的焦点,但市场似乎并不理会疲软的经济基本面,个股行情此起彼伏。有人期待经济数据会随着微刺激政策的作用显现而显著好转,也有人期待会有进一步的全面刺激政策出台,更有人期盼习李开创一代盛世。总体来讲,投资者的情绪并不悲观,莫非是人心中的花在开?人心思涨。撇开大盘不论,对于个股型选手来说,这毫无疑问是一个可操作的市场,也许是一个伟大的个股时代。
具体到经济数据来看,高频数据中地产销售等指标虽小幅反弹,但PPI 持续回落、利润增速下滑说明经济只是反弹;行业利润继续分化,出口产业链增长具备可持续性,而投资链反弹难以持续。经济在7-8 月已短期触顶回落,但市场预期下滑会有支撑,一旦触及增长底部,宽松政策托底积极;国务院常务会议推进清洁能源的发展,将开工建设风电、水电、光伏发电及沿海核电项目;央行增加200 亿支农再贷款额度,降低再贷款利率1%;同时,预计四中全会临近,改革将提速,改革将获得更为坚实的政治保障。
也就是说,经济数据是没什么亮点的,甚至是令人失望的,但是政策预期始终存在。在政策预期兑现之前,市场似乎并没有看到大的系统性风险。
那么,还是坚持自下而上,回到个股的挖掘上吧。寻找新领域中风口浪尖上的公司,它们应该代表行业发展的最新方向。这些公司应该具备广阔的成长空间,并且具备成为细分行业龙头的竞争优势。能源改革、移动互联、汽车智能化轻量化、医疗服务、绿色照明等行业仍然是我们最看好的方向。
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