吴广利：在泥沙俱下中为反弹做布局

    刚刚过去的一个月，股市总体上演了一轮过山车行情。其间，银行、券商和保险等低估值大盘蓝筹股，在沪港通、优先股和所谓“微刺激”的提振下，既有相对收益也取得了绝对收益；而高估值的小市值成长类股票，则因市场担心股市扩容节奏加快等，其估值水平出现了明显压缩，对个股的杀伤力很大。

    短期内，市场延续惯性下跌应该是大概率事件，一方面股市扩容的预期压力还需进一步地被price in；另一方面4月份PMI数据虽预示国内经济将环比回升，但程度微弱且持续性也有待观察。在目前这样的指数点位，市场的进一步下跌，往往会导致投资者恐慌性抛售行为的出现，届时极有可能好坏股票一起跌，泥沙俱下。当然，这同时也是风险不断释放和安全边际产生的过程，尤其对于轻仓的投资者来说，这是买入被错杀股票、博取反弹收益的大好时机。至于如何布局，以下几条线索可供参考：

    首先是业绩增长相对确定的行业，比如：1. 食品饮料中的乳制品和调味品；2. 5-6月份各省新版基药招标陆续展开以及中成药降价也有望兑现的医药板块；3. 进入业绩兑现期的4G产业链，以及；4. 环保约束下产品涨价压力较大的化工子行业；其次，5月份开始进入传统旺季的LED照明行业；再次，6月初苹果开发者大会对iPhone 6和iWatch等新产品的发布以及之前的备货，有望成为苹果产业链甚至消费电子板块表现的催化剂；最后，2014年巴西世界杯将在6月中旬开幕，在此之前，相关的主题投资机会也值得关注。

    需要提醒的是，对这次投资机会的把握，建议以反弹的心态对待，因为除了国内多方因素还不足以促使A股持续走强之外（除非有超预期利好），未来一段时间外围股市表现对国内市场的传导性影响在大概率上是偏负面的。华尔街有个传统，即sell in May and go away（在5月份卖掉走人），而世界杯期间股市有近80%概率会下跌的所谓“世界杯魔咒”也可能再次发挥威力！