东吴基金王炯：沿着资产泡沫寻投资主线

作为去年表现优异的基金经理，王炯表示，“现在市场正处于2个进程中，一个是去美元化，一个是货币化，这些转变都将演变成新一轮的通胀形成。”

绕资源和资产，如金融、地产、煤炭

王炯有清晰的投资主线，“将来一阶段通胀的可能性较大，资本为了保值和避险，就会去买地产、股票、大宗商品等。所以我在近阶段资产配置上，会围绕资源和资产，如金融、地产、煤炭等。”

但王炯的思路并不固化，“这种配置是对中长期行情的主流趋势，此外，在不同经济复苏阶段，也会配置不同的行业，比如在前期可以配置大宗商品，而后期配置银行等板块。”

王炯凭借去年在熊市中对上市公司自下而上内在价值的挖掘，抵抗住了下跌，但她向记者表示目前阶段这种寻股思路并不可取，“现阶段，应该从上而下配置为主。在市场从1600点涨到3200点，虽然我也会适时去选一些资产重组、业绩拐点的公司，但是这种公司很难找，资产注入也不好把握。”

对于泡沫破灭的标志，王炯有清醒的认识，“我看重的是市场无风险收益率提高到某一种程度，比如当美国长期国债指数如5年期或10年期提高到5%以上，很多资金就会觉得5%具备一定吸引力，就会流向货币市场。”

泡沫中基民如何生存，王炯也提出了建议，“一波升势刚刚确认，才刚刚开始，我建议基民还是要坚持长期持有。我觉得目前市场有一些恐高情绪，所以主动型基金可能表现突出一些。”