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刘元海:寻找结构性机构,把握七八月份吃饭行情

来源:东吴基金    时间:2016-07-19 09:03:16

五六月份,A股市场整体呈现出急跌后窄幅震荡态势。造成市场快速下跌的主要因素有:货币政策收紧及信用债爆发担忧、小非解禁、MSCI指数入选失利、英国脱欧等,但随着这些不利因素消化,6月下旬A股市场逐步走出上升趋势。从行业表现看,虽然五六月份A股市场跌宕起伏,但是仍有不少行业走出独立上升行情,比如新能源汽车、半导体、白酒、家电、军工等,市场仍然存在不少赚钱热点。

我们判断,七八月份,A股市场面临不确定性因素相对较少。在英国脱欧背景下,各国央行有望保持相对宽松货币政策;另外,七八月份,国内通胀压力有所下降,人民币汇率处于可控的态势。此外,从上市公司中报业绩预告看,A股上市公司盈利拐点可能出现。因此,我们认为,七八月份A股市场仍然存在结构性投资机会。

从投资主线看,我们相对看好以下几方面投资机会:

1.消费类,从之前的白酒、家电可能会逐步扩散到估值相对较低的医药、汽车等可选消费品;

2.景气行业,受益于骗补查处落地,下半年新能源汽车产量有望爆发式增长,新能源汽车行业投资机会仍然存在;

3.受益于供给侧改革、流动性驱动且具有涨价预期的部分周期性行业;

4.TMT:(a)、受益苹果微创新的相关电子股票,如玻璃、无线充电、触摸屏等;(b)、传媒,中报业绩不错,部分公司估值进入价值区域,部分细分行业如数字营销、全网剧行业景气,IP变现逐步兑现;(c)物联网,随着通信技术标准落地,物联网有望进入放量阶段,相关计算机公司将受益。

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