东吴基金:重点关注价值型股票

东吴基金日前发布的2006年第四季度投资策略报告认为,四季度股指将震荡向上。东吴基金将重点关注估值优势明显的价值型股票,继续看好以金融和房地产为代表的消费服务类行业,同时关注拥有自主创新能力的装备制造业。

四季度股指震荡向上

东吴基金认为,股权分置改革的基本完成、证券市场法律制度的不断创新、中国经济持续高速增长和人民币长期升值的潜力,都构成了A股市场逐步进入中长期牛势的坚实基础,四季度股指将震荡向上,上证综指的主要运行区间将在1700-2100点之间

在“高顺差+弱美元+中美利差缩小”组合下,预计人民币汇率仍将保持有序升值态势。人民币升值导致的过剩流动性必将成为A股持续价值重估的强劲动力。

上市公司业绩和赢利能力的提升也必将带动A股市场整体估值的持续提升,一方面,宏观经济持续增长和原材料价格回落将带动企业进一步实现内生性盈利回升,另一方面,整体上市、资产注入、并购重组等多种方式的外延式扩张也将大大提升上市公司的赢利预期和成长性,

四大主线挖掘投资机会

对于四季度的投资机会,东吴基金将继续坚持积极稳健的投资策略,在控制风险的前提下,努力争取良好的投资回报,重点关注估值优势明显的价值型股票,继续看好以金融和房地产为代表的消费服务类行业,同时关注拥有自主创新能力的装备制造业。

随着股指期货的日益临近,市场对前三季度估值水平过于分化的现状会有一次平抑的过程。在这个过程中,东吴基金重点关注估值水平严重低估、成长相对平稳的行业和公司,如:钢铁、高速公路、汽车、电解铝、造纸。

同时,东吴基金将继续关注人民币升值的机会,继续看好拥有土地储备优势的房地产公司;区别对待装备制造业,只关注未来成长预期明确的行业及其龙头类的上市公司,如:铁路、造船业,而对于军工和普通工程机械保持观望;此外,东吴基金还将关注税制改革,波段把握所得税改革产生的投资机会,看好受两税并轨影响较大的银行、食品饮料业。