立足自身优势，与行业共成长——访东吴基金总裁徐建平
和讯特约专访
徐建平，东吴基金管理有限公司总裁。1994年加入东吴证券有限责任公司(原苏州证券),历任营业部总经理、资产管理总部总经理、总裁助理、副总裁等职务。
银行系基金 促进行业提升
记者：近期，银行系基金的"大手笔"令不少非银行系基金公司备感压力，作为新生基金公司，可能压力会更大。您是如何看待这一现象的？
徐建平：商业银行成立基金管理公司，不可避免地将在基金管理领域产生竞争。银行系基金原本定位低风险产品，但由于市场原因，使其参与到高风险的投资品种上。这必然对原有基金公司带来一定的冲击和竞争压力，但从行业发展周期划分来看，我国基金业还只是刚刚走过了初创阶段，正在进入行业的快速成长期。这一时期的业内竞争与产业成熟期相比要缓和得多，往往不是集中于对已有市场份额的争夺，而是注重对整个行业市场空间的拓展。
商业银行设立基金管理公司后将给基金业带来其长期从事金融业的丰富经验，并注入其各类社会资源，使基金业在整个金融业的地位获得提升，从而极大的促进整个行业的发展。这使得现有基金管理公司在面临业内竞争的同时，也将从行业发展中获益。目前中国基金市场份额已接近5000亿份，虽然总量已经有一定规模，但其结构不甚理想。其中开放式基金中，股票型达1600多亿，货币型达2000多亿，债券型大约100多亿，三足鼎立格局初现，但未形成三分天下之势。单从股票型基金来看，虽然目前占到股市流通市值的23%，比美国20%的比例已经高了，但全流通后该比例将下降，市场还有极大的发展空间。由于具有丰富经验和操作便利，银行系基金的出现将促进相对滞后的债券型基金的发展。同时，商业银行在销售网点和客户资源上具有绝对的优势，现有基金管理公司在投资管理与研究策划等方面有着较强的能力，核心竞争力的不同使得双方在竞争上将形成一种错位，从而缓解了竞争的激烈程度，有利于借鉴对方的优势，同时也给双方保持良好的合作关系留下了空间。因此，银行系基金和非银行系基金完全可以求同存异，共同发展。
文化为纽带 独特市场定位
记者：在这种竞争日益激烈的环境中，贵公司将会采取什么样的战略？或者说，贵公司未来发展的战略定位如何？
徐建平：就东吴基金而言，公司自创立起就明确提出了自身独特的市场定位，即"以文化为纽带，以区域经济为依托，特色化、专业化的区域生根发展道路"。
中国是一个历史悠久、人口众多、幅员辽阔的发展中大国，区域间历史文化的差异性和经济发展的不平衡性将是长期存在的重要特征。正是因为对中国这一特殊国情有着深刻的理解和思考，具有较强历史文化色彩的东吴基金力图走出一条将区域历史文化与区域市场开拓相结合的特色发展道路。具体而言，就是依托"东吴"历史文化在我国东部沿海地区的强大影响力，以历史文化作为切入点，集中公司的优势资源对重点地区进行深度开发和挖掘，将公司的发展与区域经济发展结合起来，树立公司在该区域的品牌优势，并向全国市场进行拓展。选择这样的市场定位，就是为了立足自身的独特优势，逐步形成公司的核心竞争力 ，在行业发展的过程中实现自身的持续健康发展。
稳健与创新 兼备
记者：作为东吴基金的管理者，您认为以前的职业经历对管理公司的风格有何影响？
徐建平：从事财税金融工作二十多年，体会最深的有两点--诚信和稳健。
做企业税收征管工作期间，我深深体会到了一个企业是否诚信对企业的发展有着至关重要的影响。一个诚信的企业将会受到社会的尊重，这种尊重给企业带来的价值是难以用简单的数值进行估量的，并且这笔无形的财富将会随着企业的发展而不断升值。因此，我一直把"诚信"二字作为自己为人处事的基本原则，并把这个原则融入到对公司的管理之中。
此后，我先后负责过张家港市企事业单位预算外资金和住房公积金的管理。由于预算外资金的管理异常复杂，而住房公积金的管理又属于刚刚开始，没有成熟经验可以借鉴，在进行管理的过程中需要自己去不断摸索和总结。由于这两块资金都对安全性有很高的要求，因此我常常提醒自己要在规避风险的前提下追求收益，也正是因为较好的把握了"稳健"这一资金管理原则，使我在相关工作上取得了良好的成绩，并形成了自身稳健的资产管理理念。
1994年我进入到证券行业，从营业部到资产管理总部再到公司管理层，这期间的经历使我对这个行业有了全面而深入的了解。证券行业是一个高投入、高风险的行业，要在这个行业真正立足并取得长期稳定的发展，必须要以诚信为本、稳健经营，两者缺一不可。基金管理业是建立在"委托－代理"关系之上的代客理财行业，这样特殊的制度安排必然对基金管理公司的诚信度提出了更高的要求，而稳健的投资也符合大多数投资者的需要。
记者：由于目前，基金行业仍然处于初级发展阶段，未来发展空间非常巨大，基金行业的创新业务也将层出不穷，请您谈谈在稳健与创新进取两个看似矛盾的方面，贵公司是如何协调两者之间的关系呢？
徐建平：刚才已经提到，东吴基金致力于树立一种稳健型的公司形象，对风险的控制和规避永远是我们要首先考虑的。但这不代表我们不进行创新，不思进取，就象企业格言中提到的"稳而又健"，稳健的本身就有着创新进取的含义。正如吴文化的发展始终强调内敛而不张扬，要务实也要争先一样，作为一个现代化的基金管理公司，也要做到温和又不乏刚劲，理性而不失激情。稳定扎实地实现客户资产的保值增值是我们工作的出发点，但如何在风险可控的前提下发展更多的创新业务，更大程度的满足客户的需要也是我们必须思考的问题。
我们追求的创新，渗透在方方面面，业务创新是其中最主要的一部分。比如我们现在正在着手准备与信托公司联手开发基金信托业务、与商业银行商讨借助信用卡进行基金管理服务、开发类似公司型基金的新型基金品种以及为港澳台胞申购基金创造便利等业务创新的尝试。首先，原有发行模式的创新。与区域、地方性银行合作，通过信用卡买卖货币市场基金。其次，产品的创新，包括正在设计模拟公司型产品，让客户能够参与到产品设计理念等方面。同时，还在考虑与信托产品结合，类似券商集合理财产品，可以优先定向购买基金。但创新是手段而不是目的，无论如何进行创新，保证客户资产的安全永远是第一位的，一切的创新都是为了更好的实现客户资产的保值增值。
市场和观念经历 凤凰涅槃
记者：对于市场下一步的走势，你们是如何看待的？
徐建平：宏观经济处在转轨过程中，宏观调控，增速放缓，随着科学发展观的树立，和谐社会的逐步建立，原有的经济增长模式正在发生转变，增长动力也将有所转移；证券市场正在经历凤凰涅槃的阵痛，深层次矛盾、制度缺陷和结构问题正在解决和改善，在经历转型过程中的矛盾和波动之后，市场面临着巨大的发展机遇。目前的股市，正在经历着历史性的转折，处于一个大的底部构造期。
QFII等境外投资者看好中国股市，我们自己反而看空，没有信心。其实，我们要相信监管层的魄力，对于像社保、年金等老百姓养命钱的入市都是有整体考虑的，短期内的波动正是市场经历转折的表现，股改完成后中国股市将成为一个成熟市场，投资者将会真正从中受益。
记者：作为一种投资理财工具，基金受到越来越多投资者，尤其是中小散户投资者的认可，但是这些投资者对基金投资的知识掌握得很少，您认为基金公司在投资者教育方面应该发挥什么样的作用，基金在未来的投资理财服务中扮演怎样的角色？
徐建平：随着基金等机构投资者的逐渐壮大，目前国内证券市场已进入机构博弈的时代，中小散户自己进行投资已经很难获取较高的收益，并且将面临很大的市场风险，因此对于中小投资者而言，选择通过基金进行证券投资将是今后投资理财的主要方式。然而基金在国内发展的时间还较短，国内居民的投资理财意识尚在形成之中，对基金投资也缺乏足够的了解，懂得正确运用基金进行理财的投资者还不多。
因此，基金公司在未来的投资理财服务中首先要扮演好价值创造者的角色，这是基金公司的天职和历史使命。同时，基金公司必须要做好基金持有人利益的维护者，"委托－代理"制度是基金管理业存在的前提，作为受托人，基金公司必须全力维护委托人的利益，只有这样才能真正获得广大投资者的信任，为行业和自身的长远发展打好基础。此外，在目前国内居民还普遍缺乏投资理财意识的情况下，基金公司还肩负着帮助投资者树立正确投资理财观念的重任，因此，做市场的培育者也是基金公司应该扮演好的重要角色。